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观点网讯：3月29日，汇丰研究发表研究报告指出，在市场低迷的情况下，绿城服务和民企等部分物业管理平台总体上仍容易受到减值费用的影响，一如预期。而部分小型物管平台仍可实现大幅增长，主要由于基数较低。然而，由于风险偏好仍然低迷，市场围绕小型平台的市场兴奋度有所减弱。同时，华润万象生活设定了物管股收入增长的高标准。

此外，该行认为金茂服务去年的盈利大致符合预期，将其今明两年的收入预测下调1%，以反映建筑面积扩张略慢于预期，但考虑到其小区增值服务(VAS)业务贡献更高，上调今明两年毛利率各1个百分点。同时对今年盈利预测下调1%，维持对明年的预测，估计2025年盈利达6.61亿元，按年增长24%。

绿城服务方面，该行认为其国企背景和强大的品牌效应将受惠于实体市场复苏，对其今明两年收入预测下调3%，因该行之前对公司的VAS预测过分正面；将毛利率预测各下调1.3及0.9个百分点；对公司2025年盈利预测13.54亿元人民币，按年增长20%。

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