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观点网讯：12月27日，惠誉发布报告称，近期的融资政策松绑或利好中资国有及头部民营房企的外部融资渠道，提升房地产市场集中度并加剧房企的信用分化。惠誉评级认为，房地产行业更为可持续的复苏仍将依赖于住房需求的稳健恢复。

获许发行由中债信用增进投资股份有限公司（中债增）担保的境内债券的房企数量或会较首批的仅6家大幅增加，因为中债增将降低资产的抵押率要求，提高获选房企的发行额度，并大幅降低担保费用。

房地产“金融16条”政策增强了银行向房地产行业放贷的意愿。截至2022年12月5日，超过50家房企已与24家银行签署了战略协议，授信额度总计达3.1万亿元人民币。此外，政策决策者通过窗口指导促使国有四大银行为5家头部民营房企发放以国内资产作为抵押品的境外贷款（“内保外贷”），帮助房企偿还包括美元债券在内的境外债务。

此外，暂停13年的上市房企股权再融资于11月末恢复，这将助力母公司实力雄厚且愿意提供支持的境内及H股上市房企去杠杆或进行规模扩张。然而，鉴于股权融资监管门槛仍存且投资者风险偏好低，上述政策对困境房企的提振效果可能甚为有限。

关键词： 房地产行业 上市房企 可持续的